經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)篇章編寫舉例
第 ＊＊ 章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)
第一節(jié) 概述
本項(xiàng)目的評(píng)價(jià)范圍包括奶牛飼養(yǎng)、繁殖、牛奶收集加工及銷售，在飼養(yǎng)中未考慮草地效益，本項(xiàng)目擬購(gòu)進(jìn)方式解決所需的青粗料。效益分析以項(xiàng)目為整體，專業(yè)戶的工資等人工費(fèi)統(tǒng)一考慮在成本中，但在實(shí)際管理中，為提高專業(yè)戶的積極性，可采取向?qū)I(yè)戶收購(gòu)牛奶的內(nèi)部管理方式，但為考察項(xiàng)目整體效益，這些管理方式，暫不考慮。
本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要依據(jù)國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部1993年頒布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第二版）以及現(xiàn)行的財(cái)稅制度進(jìn)行。優(yōu)惠政策按國(guó)務(wù)院2001年73號(hào)文“國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)務(wù)院西部開發(fā)辦關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施實(shí)施意見的通知”以及廣西有關(guān)西部大開發(fā)實(shí)施細(xì)則等執(zhí)行。
第二節(jié) 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
一、計(jì)算期
計(jì)算期采用24年,其中建設(shè)期3年，從2002年6月開始建設(shè)。
二、財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取8%
三、總資金估算
（1）固定資產(chǎn)投資為4143萬元；
（2）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅為0；
（3）流動(dòng)資金采用擴(kuò)大指標(biāo)法計(jì)算，共300萬元；
（4）建設(shè)期利息按擬定的資金籌措方案計(jì)，共107萬元，詳見附表9-1。
以上各項(xiàng)合計(jì)，項(xiàng)目總資金為4550萬元。項(xiàng)目總投資4340萬元。
3、資金籌措方案
業(yè)主自籌1000萬元，申請(qǐng)政府扶持1290萬元，其余2260萬元（含流動(dòng)資金）申請(qǐng)銀行貸款解決，貸款年利率為5.76%。流動(dòng)資金70%貸款，30%自籌，年利率為5.31%。
投資使用計(jì)劃見附表9-2。
第三節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
一、總收入估算
目前，我國(guó)、我區(qū)特別是玉林市的牛奶供不應(yīng)求，本項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)速度既不取決于市場(chǎng)也不取決于生產(chǎn)能力，而是取決于品種改良速度，據(jù)預(yù)測(cè)本項(xiàng)目投產(chǎn)當(dāng)年（第4年）只能達(dá)到60%的產(chǎn)奶量，之后逐年分別增加到70%、80%、90%和100%，達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)銷滅菌牛奶3408噸，每公斤5.3元；果汁奶553.8噸，每公斤3.85元；酸奶426噸，每公斤6.3元；由于牛群不斷地進(jìn)行更換和品種改良，每年公牛及更換的母牛收入約為20萬元。
二、稅金及附加
本項(xiàng)目的增值稅率為17%，原材料及動(dòng)力費(fèi)的抵扣稅率為17%，根據(jù)目前我區(qū)多個(gè)水奶牛飼養(yǎng)單位的實(shí)際納稅率看，綜合稅率一般為7.5%（其中含教育附加及城市維護(hù)建設(shè)稅）。
三、總成本費(fèi)用
1、青粗料:每頭牛每年需13000公斤,每公斤收購(gòu)價(jià)格0.04元；
2、精料：每頭牛每年需1000公斤，每噸1500元；
3、其他原材料費(fèi)每年約21萬元；
4、燃料動(dòng)力費(fèi)每年約90萬元；
5、每人每年工資福利8000元（綜合平均）；
6、設(shè)備及設(shè)施維修費(fèi)每年約40萬元；
7、其他固定成本每年約20萬元；
8、折舊費(fèi)按21年計(jì)，殘值率3%；
9、本項(xiàng)目無攤銷費(fèi)；
10、財(cái)務(wù)費(fèi)用，本項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)共發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用555萬元，包括長(zhǎng)期借款利息和流動(dòng)資金利息兩部分。
以上合計(jì)，達(dá)產(chǎn)年總成本約1267.8萬元/年，經(jīng)營(yíng)成本約1054.8萬元/年，各項(xiàng)成本情況詳見附表9-3。
四、利潤(rùn)總額及分配
從損益表（附表9-4）看出，本項(xiàng)目自投產(chǎn)年開始便有盈利。正常生產(chǎn)年年利潤(rùn)總額為867萬元。項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)共納稅金及附加346萬元，納所得稅2722萬元。本項(xiàng)目投資利潤(rùn)率為17.3%，投資利稅率為20.9%，資本金利潤(rùn)率為35.7%。
五、盈利能力分析
（一）根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）（附表9-6）得出以下財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。
1、稅前內(nèi)部收益率為17.32%，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為15.45%。
2、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值ic=8%時(shí),稅前為3961萬元，稅后為3016萬元。
3、靜態(tài)投資回收期：稅前為8.4年，稅后為8.9年。
（二）根據(jù)項(xiàng)目自有資金現(xiàn)金流量表（附表9-7），對(duì)應(yīng)自有資金的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為17.46%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=8%）為3136萬元。
（三）經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，大大超過銀行貸款利率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零。
六、清償能力分析
由資金來源與運(yùn)用表（附表9-8）可見，本項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年均能收支平衡，并有盈余。
由資金負(fù)債表（附表9-9）可知，項(xiàng)目在建設(shè)期末年的資產(chǎn)負(fù)債率為48.2%，說明項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，償還債務(wù)能力強(qiáng)；流動(dòng)比率大于200%，速動(dòng)比率大于100%，說明項(xiàng)目的負(fù)債對(duì)債權(quán)人來說是穩(wěn)妥的。
本項(xiàng)目的借款償還期為5.89年（含建設(shè)期），償還貸款能力強(qiáng)。滿足銀行貸款要求。各年還貸情況詳見附表9-5。
七、不確定性分析
1、盈虧平衡分析計(jì)算
以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)：
CF
BEP= ———— ×100%
S-CV-T
年平均固定成本
= ———————————————————————×100%
年平均銷售收入-年平均可變成本-年平均銷售稅金
530.7
= —————————— ×100%
2198.9-717.9-164.9
=40.3%
由盈虧平衡分析可知，當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)能力利用率低于40.3%時(shí)，才會(huì)虧損，超過時(shí)則盈利。說明該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小。
2、敏感性分析
由于項(xiàng)目的收入、投資、成本等均為估算值，項(xiàng)目實(shí)施以后，不可避免地將會(huì)受到一些不確定因素的影響面發(fā)生變化。為了預(yù)測(cè)這些因素變化對(duì)項(xiàng)目盈利的影響情況，對(duì)該項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格、建設(shè)投資、成本等因素變化進(jìn)行了敏感性分析，分析計(jì)算結(jié)果詳見附表9-10。
從分析表看出項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)品價(jià)格和成本的變化是較為敏感的，所以在項(xiàng)目的實(shí)施過程中，要加強(qiáng)企業(yè)管理，要注意市場(chǎng)的變化，注意經(jīng)營(yíng)策略，這樣才能獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。但敏感性成果表明，即使價(jià)格下浮20%，本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率依然能達(dá)到10.31%的水平（仍大于基礎(chǔ)收益率），因此項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。
第四節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論
本項(xiàng)目全部投資所得稅前、后的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均高于15%，在基準(zhǔn)收益率情況下，全部投資所得稅前、后的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值均大于零，說明項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力滿足要求。本項(xiàng)目的借款償還期為5.89年（含建設(shè)期2年），靜態(tài)投資回收期為8.4年（稅前，含建設(shè)期），說明項(xiàng)目的投資回收能力強(qiáng)。從盈虧平衡分析看，只要生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的40.3%，項(xiàng)目就可保本；從敏感性分析看，在各種因素分別變化時(shí)，均能保持財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于8%，說明項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。
綜合上述，本項(xiàng)目的建設(shè)在財(cái)務(wù)上是可行的。
第五節(jié) 社會(huì)效益分析
一、玉林市水牛產(chǎn)業(yè)化養(yǎng)殖項(xiàng)目的建設(shè)，每年可為玉林市創(chuàng)造295萬元的稅收，扶持約260戶農(nóng)民發(fā)展專業(yè)化養(yǎng)殖，有效推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
二、本項(xiàng)目實(shí)施后，將一次性給玉林市8000頭青年妊娠牛進(jìn)行人工授精，將全面推動(dòng)玉林市水牛的品種改良，社會(huì)效益顯著。
三、項(xiàng)目的建設(shè)可促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)如運(yùn)輸業(yè)、印刷包裝業(yè)、食品加工業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
四、項(xiàng)目的建設(shè)可直接安排336人就業(yè),為該項(xiàng)目配套的相關(guān)企業(yè)和服務(wù)行業(yè)有近600個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定起到積極作用。
五、本項(xiàng)目每年需向玉林市各鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村收購(gòu)青粗料3900萬公斤，農(nóng)民直接收入156萬元，如果沒有這個(gè)項(xiàng)目，這些青粗料只能被廢棄，不能產(chǎn)生任何效益，而且還可能造成環(huán)境污染。
六、本項(xiàng)目每年約給社會(huì)提供300頭雜交公牛和全部第一代雜交母牛以及部分第二代、第三代等優(yōu)良母牛，將全面推動(dòng)玉林市水牛品種改良，發(fā)展食草型肉畜，節(jié)約糧食，改善畜牧結(jié)構(gòu)，對(duì)推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展將起重要促進(jìn)作用。
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